券商风控计算标准或迎大改:双A级券商风控更具优势

时间:2019-08-16 来源:www.royal-astro.com

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经纪风险控制指标的计算标准或迎来变化:鼓励股权投资,双A级经纪风险控制更有利

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记者于曼勒

证券公司的另一个风险控制指标可能与行业分类评估相关联。

8月9日,中国证券监督管理委员会修改《证券公司风险控制指标计算标准》(以下简称《计算标准》)公开征求意见。新规适当放宽了投资成分股权指数基金和政策性金融债券风险控制指标的计算标准。对于连续三年被分类为AA级及以上的证券公司,风险资本公积金调整系数设定为0.5。

经纪业务风险控制指标的反周期调整

早在2016年6月16日,中国证券监督管理委员会就修订并发布了《证券公司风险控制指标管理办法》和《计算标准》,进一步建立和完善了以净资本和流动性为核心的证券公司风险控制体系。同样清楚的是,中国证监会可以对各种风控指标的计算标准和计算要求进行必要的反周期调整。

新修订的《计算标准》在反周期调整中起着指导作用。在规则中,适当放宽了投资成分,股票指数基金和政策性金融债券风险控制指标的计算标准。支持证券公司遵循价值投资理念,参与市场交易。

具体而言,证券公司投资成分股票和股票指数基金产品的市场风险资本储备计算标准分别降至10%和5%,显然证券公司持有广泛的指数ETF(主要是300只ETF,SSE 50) ETF,跟踪综合指数的创业板ETF等ETF不适用于市场价值不得超过总市值5%的集中度要求。

对于政策性金融债券和政府支持的机构债券,市场风险资本储备计算标准从2%降至1%;高质量流动资产的比例从98%增加到99%,计算未来30天的现金流出比例。从2%减少到1%;持有一年以上国债,央行票据,政策性金融债券和政府支持的机构债券所需的稳定资金比例从5%降至2%。

北京一位中型经纪分析师告诉接口新闻,证券公司风险管理指标计算标准的调整和优化减少了证券公司的资金占用,进一步支持了证券公司遵循价值投资理念,并增加了长期配置股权资产。它还反映了证券监管机构积极发挥反周期调整的指导作用。

重点优化库存质押风险控制计算标准

除了风险控制指标的反周期调整外,《计算标准》还特别优化了各种金融产品的风险特征,重点关注股票质押和高风险投资产品的相关风险控制计算标准。

在股票质押方面,虽然新规定将保证金融资和证券借贷业务融资所需的稳定资金比例从50%降低到30%,但是在股票质押交易中资金质押的计算比例达到了更多超过一年确定75%增加到100%。

为了引导证券公司在审慎控制风险的前提下依法开展股权质押业务,有序解决股票风险,并以自有资金参与股权质押交易,信用风险资本准备计算标准调整为:限制性股票(包括限制性股票和限制性股票,除上市公司股东并购融资外,40%,非限制性股票20%。在股票质押交易的情况下)资产管理计划根据实际投资规模,按照集合资产管理计划的5%和单项资产管理计划的3%计算具体的风险资本储备,在此基础上,计算违约金额为2。超过规定的标准。

另一方面,在高风险投资中,持有分级基金非优先基金份额的证券公司的市场风险资本公积金计算标准提高到50%;对于投资于各实体发行的次级债券的证券公司,参考投资BBB(包括以下信用债券,以计算各种风险控制指标。

值得注意的是,《计算标准》还明确了新业务和新产品风险控制指标的计算标准,以确保全面覆盖各种业务风险,包括信用衍生品,非标准私募股权基金,资产支持证券和海外股票投资。期权,科技股,债券承诺回购七大类。

其中,在科技股票的股票交易中,新规则明确了证券公司用自有资金投资科技股票的市场风险计算标准是:

非限制性流通股股票以“一般上市股票”为基础计算,市场风险资本准备金率为30%;发行前股票,非上市流通,限制流通和战略配售锁定期间的股票按“流通限制性股票”计算,计算50%的市场风险。资本准备。

同时,澄清的是,替代子公司持有的上市证券(包括控股股份)应与母公司的自营债券合并,以满足“持有股权证券市场价值的比例”。其总市值不得超过5%“。监管标准。

双A级经纪风险投资准备有更多优势

《计算标准》的修订也意味着证券公司的风险控制指标进一步与行业分类评估相关联。

根据以前的规定,各类证券公司的风险资本准备应根据分类评估结果进行调整。系数为:第三年为A类0.7,A类为0.8,B类为0.9,对于C类和2,系数为1.《计算标准》,根据当前风险资本准备调整系数,添加“连续三年,AA级及以上为0.5级”。

中国证券监督管理委员会表示,此举旨在结合证券公司分类评估的结果,加强差别监管,改善证券公司的资本运作空间,实现有效的合规控制和强大的业务发展能力。

“这一变化将进一步增加领先证券公司的风险敞口,并提高理论杠杆限制,”该分析师表示。

主编:王帅